央票利率 央票利率倒挂的界说

　　央票利率就是中央银行在果真市场操纵时刊行央行单据的票面利率，是中央银行向果真市场业务一级生意业务商果真回收利率招标或价值招标的方法的发生。

　　央票即央行单据、中央银行单据，是中央银行为调理贸易银行超额筹备金而向贸易银行刊行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。

　　央票利率倒挂的界说

　　央票相当于中央银行刊行的债券，中央银行刊行央票，金融机构购置央票，得到利钱收入，而金融机构在二级市场举办央票出售，有一个利率差。此刻的环境是，二级市场央票的利率比一级市场高，也就是说金融机构从央行买入央票，当即在二级市场出售，就会吃亏。 央票和回购生意业务、现券生意业务一样是重要的果真市场操纵手段，除了有回笼资金、维持市场上的钱币供给量等成果外，还被视为提供市场基准利率的重要手段。一般来说，当央票刊行利率持平或略高于二级市场收益率程度时，机构对央票的需求将保持相对不变。 但本年5、6月份以来，由于受银行资金面告急影响，央票二级市场收益率不绝上行，央票一、二级市场利率一连呈现倒挂。停止11月26日，3月、1年和3年央票刊行利率别离低于二级市场111个基点、68个基点和75个基点。利率倒挂，直接导致一级市场认购热情一连下降，从而引起各期限央票刊行量的不绝萎缩。