钱币替署理论(Currency substitution theory)

　　钱币替署理论认为，在浮动汇率制度下，经济当事人出于生意业务念头、投灵活机和防范念头，城市持有海外钱币。发生钱币替代的原因主要是由于跨国公司在差异的国度举办出产和策划，他们有强烈的念头使他们的现金余额组成多样化，以利便他们在差异国度的策划，淘汰生意业务本钱。同时，投机者通过交易钱币得到利润，他们也要持有海外钱币，以便获得活动性更高的海外资金，很容易同其他钱币互换。别的，中央银行也持有用海外钱币暗示的国际储蓄，用来过问外汇市场，不变汇率和宏观经济。因此，在浮动汇率制度下，经济当事人有念头持有一篮子钱币，以淘汰汇率变换带来的风险。各类钱币在钱币资产组合中所占的比重随每一种钱币的风险和收益的变换而变换，跟着各海外汇管束的放松，钱币替代已成为浮动汇率制度下的一种普遍现象。在存在钱币和海外钱币之间替代，这样就加重了钱币贬值和升值的压力。钱币替代弹性越高，汇率越不不变，因为在高钱币替代弹性的环境下，较小的钱币供应量增长率会导致汇率的庞大变换，因此，钱币替代会加重汇率颠簸的幅度，使汇率越发易变。