股指期权（stock index option）观念

　　股指期权 英语为：stock index option。亦作：指数期权。以股票指数为行权品种的期权合约。

　　期权是一种能在将来特按时间以特订价值买进或卖出必然数量特定标的物的权利，因此，期权生意业务是一种权利生意业务。

　　股票指数期权（股指期权）是在股指期货的基本上发生的，期权购置者付给期权的出售方一笔期权费，以取得在将来某个时间，以某种价值程度，买进或卖出某种基于股票指数的标的物的权利。

　　期权卖方在收取期权买方所付出的权利金之后，在合约规按时间，只要期权买方要求行使其权利，期权卖方必需无条件地推行期权合约划定的义务。即对付期权卖方而言，除了在成交时向期权买方收取必然的权利金之外，期权合约只划定了其必需推行的义务，而未赋予其任何权利。

　　表明：在商务印书馆《英汉证券投资辞书》表明

　　操作股指期货举办套期保值的道理是按照股票指数和股票价值变换的同偏向趋势，在股票的现货市场和股票指数的期货市场上作相反的操纵来抵消股价变换的风险。股指期货合约的价值便是某种股票指数的点数乘以划定的每点价值。各类股指期货合约每点的价值不尽沟通，好比，恒生指数每点价值为50港元，即恒生指数每低落一个点，由该期货合约的买者（多头）每份合约就亏50港元，卖者每份合约则赚50港元。

　　股指期权与股指期货

　　迩来，股指期权再度进入投资者眼帘，展望将来，股指期权肯定是我国成本市场金融创新的重点品种之一。克日，中金所发了一个《关于开展会员股指期权业务测试的通知》，扩大沪深300股指期权业务测试范畴，由2012年8月试点期间的20家会员扩大到全部会员单元。这使得股指期权向全市场仿真生意业务更近了一步，而全市场仿真生意业务则是新品种正式推出的前提，这通知一发也将使股指期权推出的历程得以加速。

　　从理论上看，股指期权必然水平上可以对冲股指期货的风险，所以其生意业务量将大于股指期货，从实际环境来看，股指期权合约的数量将远远大于股指期货，因为以单月合约来看，此刻的股指期货只有一张单月的合约，而股指期权从理论上可以在差异的行权价上挂上合约，所以也将大大增加生意业务时机。

　　从将来生意业务的环境来看，股指期权上市之后的一段时间内将以机构投资者的套保操纵为主，因为一般的中小投资者还不长短常的专业，即便想操纵股指期权，也还需要有一个认识的进程，并且一般的投资者都是有本身一套生意业务习惯，不会贸然进入生疏的新市场。并且股指期权操纵的巨大性将更大，因为其有一个颠簸率的观念，假如市场走势较平，那么股指期货的涨跌就很是有限，这对付股指期权来讲，时间代价将大打折扣，所以涨跌环境就将越发巨大。并且由于股指期权的投资门槛一定较高，机构投资者就可以有设计越发多元化的产物的优势，必然水平上也会影响市场，从而增强整个金融市场的有效性。[1]

　　4举例说明编辑某投资者在香港股市持有总市值为200万港元的10种上市股票。该投资者估量东南亚金融危机大概会激发香港股市的整体下跌，为规避风险，举办套期保值，在13000点的价位上卖出3份3个月到期的恒生指数期货。随后的两个月，股市公然大幅下跌，该投资者持有股票的市值由200万港元贬值为155万港元，股票现货市场损失45万港元。这时恒生指数期货亦下跌至10000点，于是该投资者在期货市场上以平仓方法买进原有3份合约，实现期货市场的平仓盈利45万港元，期货市场的盈利刚好抵消了现货市场的吃亏，较好的实现了套期保值。同样，股指期货也像其他期货物种一样，可以操作买进卖进的差价举办投机生意业务。

　　参加筹备

　　投资者参加股指期权前应做好足够的常识筹备、履历筹备、资金筹备和心理筹备，并明晰参加生意业务的目标。

　　一、做好足够的常识筹备和履历筹备

　　期权生意业务作为我国全新的金融品种，与投资者所熟悉的股票、债券存在较大的差别，与已推出的股指期货生意业务在操纵方法上也有很大区别。回首海外推出股指期权产物时的相关履历，不难发明，对付较小资金要求的股指期权生意业务而言，单手生意业务额度越小，市场越容易吸引中小投资者举办投机生意业务。这种表示在亚洲地域出格突出，不少投资者会在股指期权上市初期纷纷涌入，将买入期权视为买入彩票举办操纵，从而加重了期权产物上市初期的市场颠簸。因此，投资者在参加股指期权生意业务前需要进修股指期权相关常识，认识期权产物属性，熟悉相关业务法则，认清股指期权生意业务中所易袒露的风险，并在必然水平上相识单期权市场内或跨市场的多样组合计策。投资者可在股指期权仿真生意业务中实际感觉其生意业务特点，做一个有足够常识筹备的投资人。