利率期权（interest rate option）观念

　　利率期权是一种与利率变革挂钩的期权，到期时以现金可能与利率相关的合约（如利率期货、利率远期可能当局债券）举办结算。最早在场外市场生意业务的利率期权是1985年推出的利率上限期权，其时银行向市场刊行浮动利率单据，需要金融东西来规避利率风险。利率期权是指买方在付出了期权费后即取得在合约有效期内或到期时以必然的利率（价值）买入或卖出必然面额的利率东西的权利。利率期权合约凡是以当局短期、中期、恒久债券，欧洲美元债券，大面额可转让存单等利率东西为标的物。

　　1界说

　　利率期权是一项规避短期利率风险的有效东西。借钱人通过买入一项利率期权，可以在利率程度向倒霉偏向变革时获得掩护，而在利率程度向有利偏向变革时得益。利率期权有多种形式，常见的主要有利率上限、利率下限、利率上下限。

　　2种类

　　1、利率上限是客户与银行告竣一项协议，两边确定一个利率上限程度，在此基本上，利率上限的卖偏向买方理睬：在划定的期限内，假如市场参考利率高于协定的利率上限，则卖偏向买方付出市场利率高于协定利率上限的差额部门；假如市场利率低于或便是协定的利率上限，卖方无任何付出义务，同时，买方由于得到了上述权利，必需向卖方付出必然数额的期权手续费。

　　2、利率下限是指客户与银行告竣一个协议，两边划定一个利率下限，卖偏向买方理睬：在划定的有效期内，假如市场参考利率低于协定的利率下限，则卖偏向买方付出市场参考利率低于协定的率下限的差额部门，若市场参考利率大于或便是协定的利率下限，则卖方没有任何付出义务。作为赔偿，卖偏向买方收取必然数额的手续费。

　　3、所谓利率上下限，是指将利率上限和利率下限两种金融东西团结利用。详细地说，购置一个利率上下限，是指在买进一个利率上限的同时，卖出一个利率下限，以收入的手续费来部门抵销需要支出的手续费，从而到达既防御利率风险又低落用度本钱的目标。而卖出一个利率上下限，则是指在卖出一个利率上限的同时，买入一个利率下限。

　　特点

　　利率期权是一项关于利率变革的权利，买方付出必然金额的期权费后，就可以得到这项权利：在到期日按预先约定的利率，按必然的期限借入或贷出必然金额的钱币，这样当市场利率向倒霉偏向变革时，买方可牢靠其利率程度；当市场利率向有利偏向变革时，买方可得到利率变革的长处，利率期权的卖偏向买方收取期权费，同时包袱相应的责任成果。

　　利率期权是一项规避短期利率风险的有效东西，借钱人通过买入一项利率期权，可以在利率程度向倒霉偏向变革时获得掩护，而在利率程度向有利偏向变革时得益。几种常见的利率期权：

　　利率期权有多种形式，常见的主要有利率上限、利率下限、利率上下限

　　利率上限[Interest Rate Cap]

　　利率上限是客户与银行告竣一项协议，两边确定一个利率上限程度，在此基本上，利率上限的卖偏向买方理睬：在划定的期限内，如果市场参考利率高于协定的利率上限，则卖偏向买方付出市场利率高于协定利率上限的差额部门；如果市场利率低于或便是协定的利率上限，卖方无任何付出义务，同时，买方由于得到了上述权利，必需向卖方付出必然数额的期权手续费：

　　利率下限[Interest Rate Floor]

　　利率下限是指客户与银行告竣一个协议，两边划定一个利率下限，卖偏向买方理睬：在划定的有效期内，如果市场参考利率低于协定的利率下限，则卖偏向买方付出市场参考利率低于协定的率下限的差额部门，若市场参考利率大于或便是协定的利率下限，则卖方没有任何付出义务 . 作为赔偿，卖偏向买方收取必然数额的手续费：