什么是证券市场线（Securities Market Line）

　　证券市场线简称为SML，是成本资产订价模子（CAPM）的图示形式。可以反应投资组合酬金率与系统风险水平β系数之间的干系以及市场上所有风险性资产的平衡期望收益率与风险之间的干系。

　　成本资产订价模子（CAPM）的图示形式称为证券市场线（SML），如上图所示。它主要用来说明投资组合酬金率与系统风险水平β系数之间的干系。SML展现了市场上所有风险性资产的平衡期望收益率与风险之间的干系。

　　公式

　　个股要求收益率Ri=无风险收益率Rf+β(平均股票要求收益率Rm-Rf)

　　证券市场线很清晰地反应了风险资产的预期酬金率与其所包袱的系统风险β系数之间呈线性干系，充实浮现了高风险高收益的原则。E(Ri )——第i种股票或第i种投资组合的须要酬金率Rm——市场组合的平均酬金率。

　　证券市场线是以Ep为纵坐标、βp为横坐标的坐标系中的一条直线，它的方程是：Ri=Rf+βi(Rm-Rf)。个中：R和β别离暗示证券或证券组合的须要酬金率和β系数，证券市场线表白证券或组合的要求的收益与由β系数测定的风险之间存在线性干系。

　　β系数

　　1.β系数的意义

　　证券市场线描写的则是市场平衡条件下单项资产或资产组合（岂论它是否已经有效分手风险）的期望收益与风险之间的干系。测度风险东西是单项资产或资产组合对付整个市场组合方差的孝敬水平，即β系数。　它汇报我们相对付市场组合而言特定资产的系统风险是几多。

　　举例：普通股本钱，成本资产订价模子中的 贝塔值的预计

　　贝塔值是企业的权益收益率与股票市场收益率的协方差：

　　β=cov(Ri,Rm)/б^2

　　个中：cov(Ri,Rm)是股票收益与市场指数之间的协方差；

　　б^2是市场指数的方差。

　　2.β系数简直定