什么是成本资产订价模子（简称CAPM）

　　成本资产订价模子（Capital Asset Pricing Model 简称CAPM）是由美国粹者夏普（William Sharpe）、林特尔（John Lintner）、特里诺（Jack Treynor）和莫辛（Jan Mossin）等人于1964年在资产组公道论的基本上成长起来的，是现代金融市场价值理论的支柱，遍及应用于投资决定和公经理财规模。

　　成本资产订价模子就是在投资组公道论和成本市场理论基本上形成成长起来的，主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的干系，以及平衡价值是如何形成的。

　　成本资产订价模子简称CAPM，是由威廉·夏普、约翰·林特纳一起缔造成长的，旨在研究证券市场价值如何抉择的模子。成本资产订价模子假设所有投资者都按马克维茨的资产选择理论举办投资，对期望收益、方差和协方差等的预计完全沟通，投资人可以自由借贷。基于这样的假设，成本资产订价模子研究的重点在于探求风险资产收益与风险的数量干系，即为了赔偿某一特定水平的风险，投资者应该得到多得的酬金率。

　　CAPM（capital asset pricing model）是成立在马科威茨模子基本上的，马科威茨模子的假设自然包括在个中：1、投资者但愿财产越多愈好，效用是财产的函数，财产又是投资收益率的函数，因此可以认为效用为收益率的函数。

　　2、投资者能事先知道投资收益率的概率漫衍为正态漫衍。

　　3、投资风险用投资收益率的方差或尺度差标识。

　　4、影响投资决定的主要因素为期望收益率和风险两项。

　　5、投资者都遵守主宰原则（Dominance rule），即同一风险程度下，选择收益率较高的证券；同一收益率程度下，选择风险较低的证券。

　　CAPM的附加假设条件：

　　6、可以在无风险折现率R的程度下无限制地借入或贷出资金。

　　7、所有投资者对质券收益率概率漫衍的观点一致，因此市场上的效率界线只有一条。

　　8、所有投资者具有沟通的投资期限，并且只有一期。

　　9、所有的证券投资可以无限制的细分，在任何一个投资组合里可以含有非整数股份。

　　10、税收和生意业务用度可以忽略不计。

　　11、所有投资者可以实时免费得到充实的市场信息。