什么是外国债券（Foreign Bond）

　　外国债券（Foreign Bond） 通俗地讲，外国债券是指外国借钱人（当局、私人公司或国际金融机构）地址国与刊行市场合在国具有差异的国籍并以刊行市场合在国的钱币为面值钱币刊行的债券。对刊行人来说，刊行外国债券的要害就是筹资的本钱问题，而对购置者来讲，它就涉及到刊行者的资信水平、送还期限和方法、付息方法以及和投资收益率相关的如票面利率、刊行价值等问题。对付刊行方法，此刻有两种，其一是公募，另一种就是私募。公募指向社会上不出格指定的宽大投资者举办召募资金。

　　刊行范畴

　　这种债券只在一国市场上刊行并受该国证券礼貌制约。譬喻，扬基债券（Yankee Bond）长短美国主体在美国市场上刊行的债券，军人债券（Samurai Bond）长短日本主体在日本市场上刊行的债券，同样，尚有英国的猛犬债券（Bull-dog Bond）、西班牙的斗牛士债券、荷兰的伦勃朗债券，都长短本国主体在该国刊行的债券。在人民币慢慢实现成本项目下的可自由兑换以及人民币的国际化基本上，我国也可以思量刊行以人民币计价的外国债券，以进一步向外国筹资者开放海内债券市场。

　　刊行方法

　　刊行

　　①公募刊行,指新刊行的债券由包销团体认购后再向不出格指定的投资者举办分销。公募债券被认购今后,可以上市自由交易。

　　②私募刊行,指债券仅仅向与刊行人有特定干系且数量有限的投资者出售。私募债券一般不能上市，不高出一按时间不能转让他人。

　　区别

　　公募与私募在欧洲市场上区分并不明明，但是在美国与日本的债券市场上，这种区分是很严格的，而且也长短常重要的。在日本刊行公募债券时，必需向有关部分提交《有价证券申报书》，而且在新债券刊行后的每个管帐年度还要向日本当局提交一份反应债券刊行国有关环境的陈诉书。在美国，在刊行公募债券时必需向证券生意业务委员会提交《挂号申报书》，其目标是向社会上遍及的投资者提供有关债券的环境及其刊行者的资料，以便于投资者监视和审评，从而更好地维护投资者的好处。

　　限制

　　购置条件

　　私募债券的刊行相对公募而言有必然的限制条件，私募的工具是有限数量的专业投资机构，如银行、信托公司、保险公司和各类基金会等。一般刊行市场合在国的证券禁锢机构对私募的工具在数量上并不作明晰的划定，但在日本则划定为不高出50家。这些专业投资的投资机构一般都拥有履历富厚的专家，对债券及其刊行者具有充实观测研究的本领，加上刊行人与投资者彼此都较量熟悉，所以没有果真展示的要求，即私募刊行不采纳果真制度。购置私募债券的目标一般不是为了转手倒买，只是作为金融资产而保存。日本对私募债券的转卖有必然的划定，即在刊行后两年之内不能转让，纵然转让，也仅限于转让给同行业的投资者。

　　区域性

　　在美国和日本刊行的外国债券都有特定的俗称，如美国的外国债券叫做“扬基债券”，日本的外国债券称为“军人债券”。由于从1963年到1974年美国为抑制资金的外流实施了利钱均衡税，且在美国刊行外国债券要受美国当局的严格限制，所以“扬基债券”的刊行量一直都不高。1974年后虽有外国机构从头进入美国市场刊行外国债券，都由于欧洲债券的竞争力更强，所以扬基债券的刊行量并未有太大的增长。相对来说，由于日本存在着巨额的外汇顺差，对外国债券刊行的限制就要宽松一些，出格是在1984年放松了有关的限制条件今后，次年在日本刊行的外国债券量就高达1兆多亿日元，但在日本刊行外国债券的多为国际金融组织或在欧洲债券市场上诺言不佳的成长中国度。但岂论那一国刊行外国债券，都需通过债券评级机构的资信评价。