掉期生意业务(Swap Transaction)
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2019-06-14

掉期生意业务(Swap Transaction)

掉期生意业务(Swap Transaction)

  掉期生意业务(Swap Transaction)是指生意业务两边约定在将来某一时期彼此互换某种资产的生意业务形式。更为精确的说,掉期生意业务是当事人之间约定在将来某一期间内彼此互换他们认为具有等价经济代价的现金流(Cash Flow)的生意业务。较为常见的是钱币掉期生意业务和利率掉期生意业务。钱币掉期生意业务,是指两种钱币之间的互换生意业务、在一般环境下,是指两种钱币资金的本金互换。利率掉期生意业务、是沟通种钱币资金的差异种类利率之间的互换生意业务,一般不陪伴本金的互换。掉期生意业务与期货、期权生意业务一样,已成为国际金融机构规避汇率风险和利率风险的重要东西。

  1981年,IBM公司和世界银行举办了一笔瑞士法郎和德国马克与美元之间的钱币掉期生意业务。其时,世界银行在欧洲美元市场上可以或许以较为有利的条件筹集到美元资金,可是实际需要的却是瑞士法郎和德国马克。此时持有瑞士法郎和德国马克资金的IBM公司,正好但愿将这两种钱币形式的资金换成美元资金,以回避利率风险。在所罗门兄弟公司的中介下,世界银行将以低息筹集到的美元资金提供应IBM公司,IBM公司将本身持有的瑞士法郎和德国马克资金提供应世界银行。通过这种掉期生意业务,世界银行以比本身筹集资金更为有利的条件筹集到了所需的瑞士法郎和德国马克资金,IBM公司则回避了汇率风险,低本钱筹集到美元资金。这是迄今为止正式发布的世界上第一笔钱币掉期生意业务。通过这项掉期生意业务,世界银行和IBM公司在没有改变与本来的债权人之间的法令干系的环境下,以低本钱筹集到了自身所需的资金。

  1982年德意志银行举办了一项利率掉期生意业务。德意志银行对某企业提供了一项恒久浮动利率的贷款。其时.德意志银行为了举办恒久贷款需要筹集恒久资金,同时判定利率将会上升,以牢靠利率的形式筹集恒久资金大概更为有利。德意志银行用刊行恒久牢靠利率债券的方法筹集到了恒久资金,通过举办利率掉期生意业务把牢靠利率调动成了浮动利率,再付出企业恒久浮动利率贷款。这笔生意业务被认为是第一笔正式的利率掉期生意业务。

  在国际金融市场一体化潮水的配景下,掉期生意业务作为一种机动、有效的避险和资产欠债综合打点的衍生东西,越来越受到国际金融界的重视,用途日益遍及,生意业务量急速增加。迩来。这种生意业务形式己慢慢扩展到商品、股票、期货及汇率、利率以外的规模。由于掉期合约内容巨大,多采纳由生意业务两边一对一举办直接生意业务的形式,缺少活泼的二级市场和生意业务的果真性,具有较大的信用风险和市场风险。因此,从事掉期生意业务者多为实力雄厚、风险节制本领强的国际性金融机构,掉期生意业务市场根基上是银行同业市场。国际清算银行(BIS)和掉期生意业务商的国际性自律组织国际掉期生意业务商协会(ISDA),连年来先后拟定了一系列指引和准则来类型掉期生意业务,其风险打点越来越受到生意业务者和禁锢者的重视。

  特点:(1)买与卖是有意识地同时举办的

  (2)买与卖的钱币种类沟通,金额相等

  (3)交易交割期限不沟通

  掉期生意业务与前面讲到的即期生意业务和远期生意业务有所差异。即期与远期生意业务是单一的,要么做即期生意业务,要么做远期生意业务,并差异时举办,因此,凡是也把它叫做单一的外汇交易,主要用于银行与客户的外汇生意业务之中。掉期生意业务的操纵涉及即期生意业务与远期生意业务或交易的同时举办,故称之为复合的外汇交易,主要用于银行同业之间的外汇生意业务。一些大公司也常常操作掉期生意业务举办套利勾当。

  掉期生意业务的目标包罗两个方面,一是轧平外汇头寸,制止汇率变换激发的风险;二是操作差异交割期限汇率的差别,通过贱买贵卖,牟取利润。

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